多年的改革开放，孕育了今日中国资本市场蒸蒸日上，金融衍生品日新月异的局面。在理性经济人思维和资本运作理念的双重作用下，越来越多的投资者意识到充抵保证金业务在降低资本成本方面的好处，充抵保证金业务在商品期货交易所日常业务中的比例显著提高。但是我国现行的充抵保证金业务会计制度的建设远远滞后于行业发展步伐，如何弥补会计制度的“供给”与实务工作“需求”之间的“时滞”成为当务之急。

一、充抵保证金业务会计处理现状剖析
（一）充抵保证金业务现行会计处理的基本特征
    充抵保证金业务是指具备期货交易资格的交易会员提出申请并经期货交易所批准，将持有的有价证券移交交易所，作为其履行保证金债务的担保行为。可用于充抵保证金的有价证券主要是经过交易所认定的标准仓单和可流通的国债（《期货交易管理条例》第三十二条）。对于充抵保证金业务，我国商品期货交易所普遍采用备查簿的方式进行会计处理，即设置有价证券备查簿详细记录用于充抵保证金的有价证券的价值、实际核定的保证金额度和有价证券的处置等情况。具体而言就是，充抵日，交易所按照既定的标准折算出充抵保证金金额，增加充抵人的交易保证金，并在有价证券备查簿中备查登记；资产负债表日，交易所将有价证券的性质、金额等重要信息在资产负债表补充资料中予以披露；充抵期满或者充抵人提前解除充抵，交易所在备查簿中进行解除登记，同时按照既定标准计算充抵保证金业务手续费并入账。如果充抵期满，充抵人的保证金不足，交易所有权将其用于充抵保证金的有价证券兑现或提货后变现，用所得款项优先受偿保证金债务和相关交易债务，余额退还充抵人，并对有价证券进行备查登记。由此可见，我国商品期货交易所充抵保证金业务会计处理的基本特征是账外核算和表外披露。
（二）充抵保证金业务会计处理的理论支持
    我国商品期货交易所目前实施的充抵保证金业务会计制度是在2000年制订的，这种方式在实施之初具有其历史合理性。然而随着我国期货行业的发展和会计准则体系的更新，这种处理方式已难以满足现实需求。
1．账外核算还是账内核算
    会计是一种社会经济现象，其实质是一个以提供财务信息为主的经济信息系统；其职能是以货币作为量度，通过其生成的财务信息，综合、连续、系统和全面地反映人类的经济活动（吴水澎，1998）。经济活动过程中能够用价值量表示的方面就是会计的对象 (吴水澎，1981) 。会计职能和会计对象共同决定了会计核算的内容。充抵保证金是一项经济活动，它实现了经济资源之间控制权和使用权的交换，这种交换是通过以货币计量的价值量的转换来实现的。而复式记账是反映经济活动中价值运动来龙去脉的技术方法（吴水澎，1998）。因此，反映和管理充抵保证金业务的最佳技术方法应当是复式记账。
2．表内披露还是表外披露
    从会计凭证到会计报表实际上是一个会计资料逐步系统化和逐步深化的过程，也是会计数据转换为会计信息的过程（吴水澎，2003，第136页）。表内披露和表外披露的区别在于表内披露的信息需要经过会计确认。但是，即使经过会计确认，也并不意味着必然在表内披露，因为是否应当披露取决于会计目标。
    我国理论界对会计目标有两种观点，即受托责任观和决策有用观。受托责任观认为最重要的信息是关于经营业绩的信息，强调信息的客观性。决策有用观认为最重要的信息是未来现金流量的金额、不确定性和时间分布等，强调未来信息的有用性。其实两种观点有一个共同点，即信息必须如实的反映经济资源的流动。在充抵保证金业务中，充抵人提交有价证券，从而获取充抵一定金额保证金的权利，但是这种权利是以交易所自有资金的担保为前提的。因为，如果充抵人在期货交易中违约，而且以其有价证券处置款履约后仍存在缺口，那么交易所就必须以自有资金代其履约，此时交易所资金的流出就是其前期担保行为的结果。将充抵保证金资金纳入表内进行披露，一方面充分披露了交易所对其受托经济资源的使用情况，另一方面清晰反映了交易所资金的流动，以及未来现金流量的不确定性。

二、充抵保证金业务会计核算探索
    探索充抵保证金业务的会计核算方法，需要解决两大难题，一是如何将充抵保证金资金代表的权利或义务作为会计要素加以确认；二是采用什么会计科目来核算充抵保证金业务。
（一）充抵保证金业务的会计确认、计量和披露
1．充抵保证金业务的会计确认
    期货交易实行保证金制度，客户为了获得进行期货交易的资格必须提交一定数量的资金作为履行期货合约的担保（《期货交易管理条例》第二十九条）。保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指未被合约占用的保证金，交易保证金是指已被合约占用的保证金（《期货交易所管理条例》（修订案）第六十九条）。会员通过充抵保证金业务可以获得一定数量的充抵保证金资金，该资金只能用作交易所需保证金（《期货交易所管理条例》（修订案）第七十四条），但它并不等同于保证金。首先，保证金是客户提交的货币资金，然而交易所在赋予充抵人充抵保证金资金的时候，并没有进行货币资金的划转，也就是说充抵人获得的只是进行期货交易的权利，顶多视为保证金的等价物。其次，保证金可用于支付期货交易的相关亏损、费用、货款和税金等款项，而充抵保证金资金除了充抵保证金以外，不允许用作其他用途。
    从充抵保证金业务的实质来看，交易所赋予充抵人从事期货交易的权利，是交易所以其自有资金作为充抵人交易担保金的结果。交易所则通过留置有价证券来实现对充抵保证金资金的控制，并收取适当的费用。根据我国《企业会计准则》的规定，凡是由企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源就是资产。如果该项资源同时满足以下条件，应当被确认为资产：（1）与该资源有关的经济利益很可能流入企业；（2）该资源的成本或者价值能够可靠地计量。显而易见，充抵保证金资金满足资产和资产确认的条件，应当确认为资产，而且是应收资产。
2．充抵保证金业务的会计计量和披露
（1）充抵日充抵保证金资金的会计计量。期货交易所可接受经认定的标准仓单和可流通的国债充抵保证金。用标准仓单充抵保证金的，交易所以充抵日前一交易日该标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价为基准计算价值。用国债充抵保证金的，交易所以充抵日前一交易日该国债在上海证券交易所、深圳证券交易所较低的收盘价为基准计算价值（《期货交易所管理条例》（修订案）第七十二条）。然而，无论是仓单还是国债，其充抵保证金的金额不得高于以下标准中的较低值：一是有价证券基准计算价值的80％；二是会员在期货交易所专用结算账户中的实有货币资金的4倍（《期货交易所管理条例》（修订案）第七十三条）。
（2）报表日充抵保证金资金的会计计量。会计的本质职能是按照交易或事项的经济实质进行确认、计量和报告。金融衍生品由于其与生俱来的风险性，注定了其市场价格波动的剧烈性，因此按照报表日结算价计量的充抵保证金资金和按照充抵日结算价计量的充抵保证金资金在金额大小上可能存在巨大差别。为了真实的反映交易所可实现的应收充抵保证金款金额，有必要在报表日按照有价证券的公允价值进行计量和披露。鉴于衍生品市场价格围绕着现货价格波动，并收敛于现货价格的特性，可将报表日标准仓单对应品种最近交割月份期货合约的结算价作为公允价值，国债则以报表日上海证券交易所、深圳证券交易所较低的收盘价作为公允价值。
（二）充抵保证金业务会计科目的设置
    充抵保证金是交易所的应收款项，所以在进行会计核算时，应当借记“应收充抵保证金款”。由于充抵保证金资金只能用于保证金充抵，因此充抵保证金业务的贷方科目应当是“应付保证金”。但是在“应付保证金”一级科目下有“结算准备金”和“交易保证金”两个二级科目，那么充抵保证金到底应当作为哪个二级科目进行核算？ 
1．作为“结算准备金”进行核算
    当会员用货币资金追加保证金时，现行的会计核算方法是先将其记入“应付保证金——结算准备金”科目，然后再划入“应付保证金——交易保证金”科目。既然充抵保证金类似于追加保证金，因此可以采用相同的核算方法，即当会员办理充抵业务时，借记“应收充抵保证金款”，贷记“应付保证金——结算准备金”。
    作为“结算准备金”进行核算的最大优点在于正确反映出报表日“应付保证金——交易保证金”科目余额、持仓量和结算价三者之间的逻辑关系。主要缺点就是有可能违背最低结算准备金制度 [1]。因为将充抵保证金资金纳入“应付保证金——结算准备金”进行核算，有可能造成“应付保证金——结算准备金”科目余额大于结算准备金最低余额标准，但是该科目余额中属于会员自有资金的部分却低于结算准备金最低余额标准的现象。
2．作为“交易保证金”进行核算
    因为充抵保证金资金的主要用途是充抵交易保证金，因此，为了突出充抵保证金资金的用途，可以在充抵时，直接将充抵保证金资金记入“应付保证金——交易保证金”科目，即借记“应收充抵保证金款”，贷记“应付保证金——交易保证金”。
这种核算方式的优点是体现了充抵保证金资金的用途。缺点是在充抵保证金资金被交易部分占用的情况下，剩下的部分则会自动划入“应付保证金——结算准备金”科目，从而出现与作为“结算准备金”核算同样的问题。
3．设立新的二级科目进行核算
    最理想的方法应当是设立新的会计科目“应付保证金——充抵保证金”对充抵保证金资金进行核算。该科目的性质是充抵交易保证金，并担保期货合约的履行。当会员办理充抵业务时，借记“应收充抵保证金款”，贷记“应付保证金——充抵保证金”。当会员解除充抵时，做反向分录。
    这种方法的优点是不仅克服了作为“结算准备金”和“交易保证金”核算的缺点，而且明确反映了充抵保证金资金与保证金之间的性质区别，更重要的是直截了当的披露了充抵保证金资金的大小，使人一目了然。